Framery listautui pörssiin – tamperelainen puhelinkoppi-idea kasvoi 633 miljoonan euron yritykseksi

Tamperelainen äänieristettyjä työtiloja valmistava Framery Group listautui Helsingin pörssin päälistalle joulukuussa 2025. Yhtiön listautumisanti ylimerkittiin moninkertaisesti, ja ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä osake nousi lähes kahdeksan prosenttia. Frameryn tarina on esimerkki siitä, kuinka arkipäiväisestä turhautumisesta voi syntyä globaali menestysyritys.

Listautumisanti ylimerkittiin – yli 10 000 uutta omistajaa

Framery Group Oyj:n osakkeet otettiin kaupankäynnin kohteeksi Nasdaq Helsingin prelistalla 2. joulukuuta 2025 ja pörssin päälistalla 4. joulukuuta 2025. Listautumismyynti ja -anti toteutettiin suunnitellusti, ja tarjottujen osakkeiden merkintähinta oli yleisö- ja instituutiomyynnissä 8,00 euroa osakkeelta.

Listautumisen markkina-arvo nousi 633,1 miljoonaan euroon, mikä sijoittaa Frameryn Helsingin pörssin Mid Cap -kategoriaan. Yhtiön osakkeenomistajien määrä kasvoi listautumisen myötä yli 10 000:een, joista noin 280 on Frameryn työntekijöitä. Huomionarvoista on, että listautumisen jälkeen yli puolet yhtiön työntekijöistä on myös osakkeenomistajia.

Kaupankäynnin ensimmäisenä päivänä Frameryn osake nousi parhaimmillaan 7,5 prosenttia listautumishinnasta, mutta asettui lopulta noin 3,8 prosentin nousuun 8,30 euroon. Osakkeen kaupankäyntitunnus on FRAMERY.

Tarina alkoi kovaäänisestä pomosta

Frameryn synty on suomalaisen yrittäjyyden klassikkotarina. Vuonna 2010 kaksi tamperelaista teekkaria, Samu Hällfors ja Vesa-Matti Marjamäki, työskentelivät kesätöissä ohjelmistoyrityksessä, jossa heidän esimiehensä puhui puhelimessa jatkuvasti kesken avokonttorissa. Melu teki keskittymisestä mahdotonta.

Kun Marjamäki lopulta pyysi esimiestään puhumaan puhelunsa muualla, tämä vastasi nauraen: ”Hankkikaa tänne puhelinkoppi.” Kaksikko ryhtyi etsimään sopivaa tuotetta, mutta huomasi pian, ettei sellaista ollut markkinoilla. He ilmoittivat esimiehelleen, että hän saa haluamansa puhelinkopin – mutta ensin heidän pitää irtisanoutua.

Ensimmäiset vuodet olivat Frameryn perustajille vaikeita. Ajatusta Suomessa valmistetuista puhelinkopeista pidettiin erikoisena, ja rahoituksen saaminen oli haastavaa. Yhtiö eli käytännössä kädestä suuhun: se kehitti tuotteen, myi sen asiakkaalle, kuunteli palautteen ja rakensi sitten paremman version.

Käännekohta: Framery O mullisti markkinat

Vuonna 2014 Framery keräsi ensimmäisen merkittävän rahoituskierroksensa, kun muun muassa sijoittaja Kim Väisänen sijoitti 300 000 euroa yhtiöön. Silloin Frameryssä työskenteli vain kymmenen henkilöä ja yhtiö teki tappiota.

Rohkealla päätöksellä Framery lopetti vanhan tuotemallistonsa myynnin kokonaan ja suunnitteli alusta asti uuden kopin. Lokakuussa 2014 esitelty Framery O oli kuudennen sukupolven puhelinkoppi, joka ratkaisi viimein äänieristyksen ja ilmanvaihdon ongelmat samanaikaisesti.

Framery O esiteltiin Saksassa toimistokalustemessuilla, missä se oli ainoa puhelinkoppituote. Tuote oli välitön menestys, ja kysyntää alkoi syntyä erityisesti Yhdysvalloista. Pian yhtiön tuotteita löytyi Microsoftin, SAP:n ja Deloitten toimistoista ympäri maailman.

Vaaka Partners kiihdytti kasvua

Alkuvuonna 2018 suomalainen pääomasijoitusyhtiö Vaaka Partners tuli Frameryn enemmistöomistajaksi 60 prosentin osuudella. Sijoitushetkellä yhtiön liikevaihto oli noin 40 miljoonaa euroa.

Vaakan mukaantulo mahdollisti systemaattisen kasvustrategian toteuttamisen. Yhtiön hallitukseen tuotiin kokeneita kasvun rakentajia, kuten Musti ja Mirristä tunnettu Mika Sutinen ja Nokian kasvussa mukana ollut Timo Toikkanen. Listautumishetkellä liikevaihto oli kasvanut noin 220 miljoonaan euroon – yli viisinkertaiseksi seitsemässä vuodessa.

Vaaka Partnersin partneri Ville Koskenvuo kommentoi listautumista yhtiön tiedotteessa: ”Yhtiö on globaalin markkinansa selkeä markkinajohtaja ja edelläkävijä. Omistuskautemme aikana olemme yhdessä Frameryn johdon ja henkilöstön kanssa systemaattisesti vahvistaneet yhtiön kansainvälistä asemaa.”

Globaali markkinajohtaja yli sadassa maassa

Framery on noussut äänieristettyjen toimistotilojen kiistattomaksi markkinajohtajaksi maailmanlaajuisesti. Yhtiön tuotteita käyttää yli 70 prosenttia Forbes Global 2000 -listan sadan suurimman yrityksen joukosta, mukaan lukien Tesla, Puma ja Microsoft.

Yhtiön avainlukuja:

Liikevaihto 2025 (ennuste): 214–226 miljoonaa euroa
Oikaistu liikevoitto 2025 (ennuste): 48–54 miljoonaa euroa
Liikevoittomarginaali: noin 22–24 prosenttia
Sijoitetun pääoman tuotto: 130 prosenttia (tammi–syyskuu 2025)
Työntekijöitä: noin 440 henkilöä 20 maassa
Asiakkaita: yli 11 900 loppuasiakasta yli 100 maassa
Toimitettuja työtiloja: yli 100 000 kappaletta
Jälleenmyyjäverkosto: yli 650 jälleenmyyjää 68 maassa

Yli 95 prosenttia Frameryn liikevaihdosta tulee Suomen ulkopuolelta, ja Yhdysvallat on yhtiön suurin yksittäinen vientimaa. Kaikki tuotteet valmistetaan Tampereella, missä myös noin 90 prosenttia henkilöstöstä työskentelee.

Tuotteet: Puhelinkopeista älytoimistojärjestelmiin

Frameryn tuotevalikoima on laajentunut merkittävästi alkuaikojen yksittäisistä puhelinkopeista. Yhtiö lanseerasi vuonna 2024 kokonaan uuden älykkäiden työtilojen tuoteperheen, johon kuuluvat muun muassa:

Framery One – yhden hengen äänieristetty työtila videopuheluille ja keskittymistä vaativalle työlle. Sisältää sähkösäädettävän pöydän, ergonomisen istuimen ja säädettävän videovalon.

Framery One Compact – pienempi versio puheluita ja lyhyitä työjaksoja varten.

Framery Four – neuvottelutila pienryhmille ja hybridipalavereihin. Saatavilla myös esteettömänä Accessible-versiona.

Fyysisten työtilojen rinnalle Framery on kehittänyt älytoimistojärjestelmän, joka koostuu Framery Connect -ohjelmistosta, Framery-sovelluksesta ja Framery Connect -sensoreista. Järjestelmä mahdollistaa tilojen varaamisen, käyttöasteen seurannan ja toimiston optimoinnin dataan perustuen.

Toistuvaa liikevaihtoa tuottava Framery Plus -tilauspalvelu on keskeinen osa yhtiön kasvustrategiaa. Tilausmalli tuo ennustettavuutta perinteisen laitemyynnin rinnalle.

Taloudelliset tavoitteet ja osinkopolitiikka

Framery on asettanut kunnianhimoiset keskipitkän aikavälin tavoitteet:

Liikevaihdon kasvu: Yli kymmenen prosentin keskimääräinen vuotuinen orgaaninen kasvu 3–5 vuoden aikana
Kannattavuus: 25 prosentin oikaistu liikevoittomarginaali
Velkaantumisaste: Nettovelka / oikaistu käyttökate alle 2,0x
Osinkopolitiikka: Tavoitteena maksaa osinkona 70–90 prosenttia tilikauden tuloksesta

Korkea osinkojakotavoite on poikkeuksellinen kasvuyhtiölle ja heijastaa Frameryn vahvaa kassavirtaa sekä kevyttä pääomarakennetta. Yhtiö on kertonut, että osa varojenjaosta voidaan toteuttaa myös omien osakkeiden takaisinostoilla.

Omistusrakenne listautumisen jälkeen

Listautumisen jälkeen Frameryn suurimmat omistajat ovat:

Vaaka Partners Buyout Fund III Ky – 18,99 prosenttia
Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma – 7,03 prosenttia
Samu Hällfors (toimitusjohtaja, perustaja) – 6,47 prosenttia
Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo – 4,22 prosenttia
Kim Väisänen (sijoittaja) – 3,77 prosenttia
Hissipuhe Oy (Olli Pasanen) – 2,85 prosenttia
Paio Global – 2,77 prosenttia
Mariatorpin (Herlinien sijoitusyhtiö) – 2,02 prosenttia
Mikko Kuitunen (Vincitin perustaja) – 1,87 prosenttia
Danske Invest Finnish Equity Fund – 1,58 prosenttia

Hallintarekisteröityjä osakkeenomistajia on 25,06 prosentin omistuksen edestä, mikä kertoo merkittävästä kansainvälisestä institutionaalisesta kiinnostuksesta.

Perustaja jatkaa toimitusjohtajana

Samu Hällfors on toiminut Frameryn toimitusjohtajana yhtiön perustamisesta lähtien. Vuonna 2018 hän voitti Suomen EY Entrepreneur of the Year -kilpailun. Listautumisen yhteydessä Hällfors on sitoutunut 720 päivän luovutusrajoitukseen, mikä on merkittävästi pidempi kuin muiden omistajien rajoitukset.

Hällfors kommentoi listautumista yhtiön tiedotteessa: ”Olemme todella innoissamme siitä, että Frameryn kasvutarina pääsee aloittamaan seuraavan vaiheen Helsingin pörssissä. Listautuminen käynnistää meille uuden vaiheen, jossa keskitymme strategiamme toteuttamiseen ja yhtiön pitkäjänteiseen kansainväliseen kasvuun.”

Yhtiön toinen perustaja Vesa-Matti Marjamäki jätti operatiivisen toiminnan jo aiemmin siirtyäkseen viljelemään maata ostamalleen maatilalle.

Markkinanäkymät ja kasvumahdollisuudet

Frameryn kasvua tukevat useat megatrendit työelämässä. Hybridityön yleistyminen koronapandemian jälkeen on lisännyt tarvetta joustaville ja helposti siirrettäville työskentelytiloille. Avotoimistojen vallattua toimistomaailman hiljaisten tilojen tarve on kasvanut merkittävästi.

Videopuheluiden ja etäpalaverien yleistyminen on luonut uuden käyttötapauksen äänieristetyille tiloille. Framery arvioi, että sen osoitettavissa oleva markkina kasvaa noin 15 prosenttia vuodessa.

Yhtiö näkee merkittäviä kasvumahdollisuuksia erityisesti älytoimistojärjestelmissä ja toistuvissa palvelutuotoissa. Fyysisten työtilojen yhdistäminen ohjelmistopohjaiseen tilanhallintaan luo vahvan alustan asiakassuhteiden syventämiselle.

Listautuminen osana Helsingin pörssin elpymistä

Frameryn listautuminen on yhdeksäs listautuminen Helsingin pörssissä vuonna 2025 ja merkittävin suora listautuminen päälistalle pitkään aikaan. Listautumismarkkina on ollut heikkona Venäjän Ukrainaan kohdistaman hyökkäyssodan alkamisen jälkeen.

Frameryn kaltainen kannattava ja voimakkaasti kasvava kansainvälinen yhtiö on juuri sellainen listautuja, jota Helsingin pörssi on kaivannut. Yhtiön menestys listautumisannissa ja ensimmäisinä kaupankäyntipäivinä luo positiivisia odotuksia listautumismarkkinan elpymiselle.

Nasdaqin IPO Pulse -indeksi on indikoinut listautumisaktiviteetin elpymistä, ja Tukholmassa sekä Yhdysvalloissa listautumiset ovat jo hyvässä vauhdissa. Frameryn onnistunut listautuminen voi rohkaista muitakin suomalaisia kasvuyhtiöitä harkitsemaan pörssilistautumista.

Yhteenveto: Suomalainen menestystarina

Frameryn tarina tiivistää monta suomalaisen yrittäjyyden keskeistä elementtiä: arkipäiväisen ongelman tunnistamisen, sinnikkään tuotekehityksen, rohkean kansainvälistymisen ja määrätietoisen kasvun rakentamisen.

Viidessätoista vuodessa pienen tamperelaisen startup-yrityksen idea kasvoi globaaliksi markkinajohtajaksi, jonka tuotteet ovat osa miljoonien ihmisten työpäivää ympäri maailman. Listautuminen Helsingin pörssiin kruunaa tämän kasvutarinan ja avaa yhtiölle uuden vaiheen julkisesti noteerattuna yhtiönä.

Sijoittajille Framery tarjoaa harvinaisen yhdistelmän: vahvasti kasvavan ja erittäin kannattavan yhtiön, joka on sitoutunut korkeaan osingonjakoon. Samalla listautuminen mahdollistaa pääomasijoittaja Vaaka Partnersin osittaisen irtautumisen seitsemän vuoden omistusjakson jälkeen.