Hissi- ja liukuporrasjätti KONE raportoi kolmannella vuosineljänneksellä 3,0 prosentin tilauskasvun haastavassa markkinaympäristössä. Yhtiön liikevoittomarginaali nousi 12,1 prosenttiin, mikä ylitti analyytikoiden odotukset. Kiinan rakennusmarkkinoiden jatkuva heikkous ei estänyt yhtiötä parantamasta kannattavuuttaan.
Kannattavuus parani selvästi kolmannella neljänneksellä
KONEen saadut tilaukset nousivat heinä-syyskuussa 2,38 miljardiin euroon, kun vertailukaudella tilauksia kertyi 2,31 miljardia euroa. Kasvua syntyi erityisesti Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa, jotka kompensoivat Kiinan markkinoiden heikkouden.
Liikevoitto koheni merkittävästi 12,1 prosenttiin liikevaihdosta. Viime vuoden vastaavalla jaksolla liikevoittomarginaali oli 11,4 prosenttia. Euroissa mitattuna liikevoitto nousi 326 miljoonaan euroon 298 miljoonasta eurosta.
Liikevaihto kasvoi 2,70 miljardiin euroon, kun vuotta aiemmin se oli 2,61 miljardia euroa. Kasvua kertyi 3,4 prosenttia vertailukelpoisin valuutoin laskettuna.
Tammi-syyskuun tilauskannan arvo oli 8,9 miljardia euroa, mikä tarjoaa vahvan pohjan tulevalle liiketoiminnalle.
Palveluliiketoiminta ja Aasian-Tyynenmeren alue kantavat
KONEen menestys perustuu kahteen vahvaan tukijalkaan: palveluliiketoiminnan tasaiseen kasvuun ja Aasian-Tyynenmeren alueen suotuisaan kehitykseen Kiinan ulkopuolella. Huoltokanta kasvoi yli 4 prosenttia, ja modernisointitilaukset kehittyivät positiivisesti.
Kiinan uudisrakentamismarkkina jatkoi supistumistaan, mutta KONE onnistui kasvattamaan markkinaosuuttaan maan infrastruktuurihankkeissa. Erityisesti metrohankkeet ja julkisen liikenteen projektit pitivät yhtiön tilauskantaa yllä.
Euroopan ja Pohjois-Amerikan markkinoilla rakennustoiminta on elpynyt korkojen vakiinnuttua. Toimistorakentamisen ohella datakeskukset ja logistiikkakiinteistöt ovat luoneet uutta kysyntää hissijärjestelmille.
Toimitusjohtaja Henrik Ehrnrooth: ”Olemme tyytyväisiä kehitykseen”
”Kolmas vuosineljännes osoitti, että strategiamme toimii myös haastavassa markkinaympäristössä. Olemme erityisen tyytyväisiä palveluliiketoiminnan vahvaan kehitykseen ja kannattavuuden paranemiseen”, KONEen toimitusjohtaja Henrik Ehrnrooth kommentoi tulosta.
”Kiinan markkinatilanne on edelleen haastava, mutta olemme onnistuneet monipuolistamaan liiketoimintaamme ja vahvistamaan asemaamme muilla kasvumarkkinoilla. Erityisesti Intia ja Kaakkois-Aasia tarjoavat merkittäviä mahdollisuuksia”, Ehrnrooth jatkoi.
Yhtiön talousjohtaja Ilkka Hara korosti kustannustehokkuuden merkitystä: ”Olemme onnistuneet parantamaan operatiivista tehokkuuttamme ja siirtämään kustannusnousuja hintoihin. Tämä näkyy selvästi marginaalikehityksessämme.”
Analyytikot nostavat suosituksiaan – osake reagoi positiivisesti
KONEen tulos ylitti markkinoiden odotukset erityisesti kannattavuuden osalta. Nordean analyytikko Antti Suttelin nosti osakkeen suosituksen tasolle ”osta” tulosjulkistuksen jälkeen.
”KONEen kyky parantaa marginaalia Kiinan heikkoudesta huolimatta osoittaa yhtiön vahvan kilpailuaseman ja hinnoitteluvoiman. Palveluliiketoiminnan kasvu tuo ennustettavuutta kassavirtaan”, Suttelin arvioi.
Sijoittajille KONE tarjoaa vakaata osinkotuottoa ja defensiivisen sijoituskohteen epävarmassa markkinatilanteessa. Yhtiön osinkotuotto on noin 3,2 prosenttia, ja osingonmaksukyky on vahvalla pohjalla kassavirran ansiosta.
Osake nousi tulosjulkistuspäivänä 4,2 prosenttia Helsingin pörssissä. Vuoden alusta KONEen osake on noussut noin 12 prosenttia.
Kiinan rakennuskriisi varjostaa edelleen – riskit hallinnassa
Kiinan kiinteistösektorin kriisi ei näytä merkkejä helpottumisesta. Maan suurimpien rakennuttajien, kuten Evergranden ja Country Gardenin, ongelmat ovat jarruttaneet uusien hankkeiden käynnistymistä.
KONEen Kiinan-liikevaihto laski noin 8 prosenttia tammi-syyskuussa. Yhtiö on kuitenkin sopeuttanut kapasiteettiaan ja keskittynyt kannattavampiin segmentteihin, kuten infrastruktuuriin ja premium-hankkeisiin.
Konsernin tasolla Kiinan osuus liikevaihdosta on laskenut alle 20 prosenttiin, kun se parhaimmillaan ylitti 25 prosenttia. Riippuvuuden väheneminen yhdestä markkinasta pienentää yhtiön riskiprofiilia.
Näkymät ennallaan – kasvu jatkuu maltillisena
KONE pitää vuoden 2025 näkymänsä ennallaan. Yhtiö odottaa liikevaihdon kasvavan 0–4 prosenttia vertailukelpoisin valuutoin ja oikaistun liikevoittomarginaalin asettuvan 12,0–12,6 prosentin haarukkaan.
Vuoden viimeisellä neljänneksellä yhtiö odottaa palveluliiketoiminnan jatkavan kasvuaan ja uuslaiteliiketoiminnan pysyvän vakaana Kiinan ulkopuolella. Kiinan markkinoilla yhtiö varautuu edelleen heikkoon kysyntään.
Seuraavan kerran KONE raportoi tuloksensa tammikuussa 2026, jolloin julkistetaan koko vuoden 2025 tulos ja uudet näkymät vuodelle 2026.
