Teknologiakonserni Wärtsilä onnistui kolmannella vuosineljänneksellä harvinaisessa temppussa: yhtiö kasvatti kannattavuuttaan merkittävästi samaan aikaan kun liikevaihto supistui. Vertailukelpoinen liiketulos nousi 10 prosenttia 195 miljoonaan euroon, ja koko liiketulos kipusi 230 miljoonaan euroon eli 14,1 prosenttiin liikevaihdosta.
Marginaali vahvistui selvästi heikommasta myynnistä huolimatta
Wärtsilän kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto laski 5 prosenttia verrattuna vuoden takaiseen. Laskusta huolimatta yhtiö onnistui parantamaan kannattavuuttaan merkittävästi, mikä kertoo onnistuneesta kustannuskurista ja tuotevalikoiman optimoinnista.
Vertailukelpoinen liiketulos nousi 195 miljoonaan euroon, mikä tarkoittaa 10 prosentin kasvua edellisvuoden vastaavasta ajanjaksosta. Koko liiketulos kohosi vieläkin vahvemmalle tasolle, 230 miljoonaan euroon. Liiketulosmarginaali nousi 14,1 prosenttiin liikevaihdosta, mikä on yhtiölle historiallisesti vahva taso.
Tuloskehitys osoittaa, että Wärtsilä on onnistunut siirtämään painopistettään kohti korkeamman katteen tuotteita ja palveluita. Erityisesti huolto- ja palveluliiketoiminta on tyypillisesti kannattavampaa kuin uusien laitteiden myynti, ja tämä näkyy nyt tulosluvuissa.
Yhtiön kassavirta on pysynyt vahvana, mikä mahdollistaa investoinnit tulevaisuuden kasvuun samalla kun osakkeenomistajille voidaan jakaa osinkoja. Vahva tase antaa Wärtsilälle liikkumavaraa myös mahdollisiin yritysostoihin.
Energiamurros ja merenkulun vihreä siirtymä vauhdittajina
Wärtsilän parantunut kannattavuus kytkeytyy laajempaan toimialan murrokseen. Globaali energiatransitio ja merenkulun tiukentuvat päästömääräykset luovat kysyntää yhtiön vähäpäästöisille ratkaisuille ja hybriditeknologioille.
Erityisesti joustavan energiantuotannon ratkaisut ovat nousseet merkittävään rooliin, kun uusiutuvan energian osuus sähköntuotannossa kasvaa maailmanlaajuisesti. Wärtsilän moottorivoimalaitos voidaan käynnistää minuuteissa, mikä tekee niistä ihanteellisia tasapainottamaan tuuli- ja aurinkoenergian tuotannon vaihtelua.
Merenkulussa kansainvälisen merenkulkujärjestön IMO:n tiukentuvat päästörajoitukset pakottavat varustamot investoimaan uuteen teknologiaan. Wärtsilä on panostanut voimakkaasti metanoli-, ammoniakki- ja LNG-käyttöisiin ratkaisuihin, joiden kysyntä on kasvanut merkittävästi.
Johdon näkemys tulevaisuudesta varovaisen optimistinen
Wärtsilän johto on kommentoinut markkinatilannetta maltillisen positiivisesti. Yhtiö näkee energiamurroksen pitkäaikaisena kasvuajurina, mutta varoittaa samalla lyhyen aikavälin epävarmuuksista.
Erityisesti geopoliittiset jännitteet ja talouden yleinen epävarmuus saattavat vaikuttaa asiakkaiden investointipäätöksiin. Toisaalta ilmastotavoitteiden kiristyminen ja energiaomavaraisuuden korostuminen monissa maissa tukevat pitkän aikavälin kysyntää.
Yhtiö on korostanut, että sen tilauskirja on vahvalla tasolla ja tarjoaa näkyvyyttä tuleville vuosineljänneksille. Erityisesti palveluliiketoiminnan kasvu on ollut rohkaisevaa, sillä pitkäaikaiset huoltosopimukset tuovat ennustettavaa kassavirtaa.
Sijoittajalle vahva signaali kannattavuuden kestävyydestä
Wärtsilän tulosparannus on merkittävä signaali sijoittajille, sillä se osoittaa yhtiön kyvyn tuottaa tulosta myös heikommassa markkinatilanteessa. Kun liikevaihto laskee mutta kannattavuus paranee, se kertoo rakenteellisesta vahvistumisesta.
Osakkeen arvostus on ollut maltillinen suhteessa verrokkeihin, mikä voi houkutella arvosijoittajia. Toisaalta kasvusijoittajat odottavat todennäköisesti näyttöä liikevaihdon kääntymisestä nousuun ennen merkittäviä ostoliikkeitä.
Analyytikoiden konsensusennusteet ovat viime kuukausina nousseet, ja useat pankit ovat korottaneet tavoitehintojaan. Osinkotuotto on pysynyt houkuttelevana, mikä tekee osakkeesta kiinnostavan myös tuottoa etsiville sijoittajille.
Institutionaaliset sijoittajat ovat lisänneet omistuksiaan yhtiössä, mikä kertoo luottamuksesta johdon strategiaan. Erityisesti ESG-sijoittajat ovat kiinnostuneet Wärtsilästä sen vihreän teknologian portfolio vuoksi.
Loppuvuosi ratkaisee koko vuoden suunnan
Wärtsilän viimeinen vuosineljännes on perinteisesti vahva, kun asiakkaat pyrkivät toteuttamaan investointejaan ennen vuoden vaihdetta. Yhtiön johto on antanut ohjeistuksen, jonka mukaan koko vuoden kannattavuuden odotetaan paranevan edellisvuodesta.
Sijoittajat seuraavat erityisesti uusien tilausten kehitystä ja palveluliiketoiminnan kasvuvauhtia. Mikäli energiamarkkinoiden murros jatkuu ja merenkulun vihreiden investointien aalto toteutuu odotetusti, Wärtsilällä on edellytykset jatkaa kannattavuuden parantamista myös tulevina vuosina.
