Yhtiön esittely

QPR Software Oyj on vuonna 1991 perustettu suomalainen teknologiayhtiö, joka on listattu Nasdaq Helsingin pörssiin tickerillä QPR1V. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Espoossa. QPR Software on erikoistunut prosessiälyyn ja tarjoaa ohjelmistoratkaisuja organisaatioiden toiminnan analysointiin, seurantaan ja mallintamiseen. Yhtiö on tunnettu erityisesti prosessilouhinnan edelläkävijänä ja Digital Twin of an Organization (DTO) -teknologian johtavana toimijana.

Historia ja tausta

QPR Software on perustettu vuonna 1991, ja sillä on yli 30 vuoden kokemus prosessien kehittämisestä. Yhtiö on vuosien varrella kehittänyt ja laajentanut ohjelmistotarjontaansa vastaamaan markkinoiden muuttuviin tarpeisiin, siirtyen yhä vahvemmin SaaS (Software as a Service) -pohjaisiin ratkaisuihin.

Markkina-asema Suomessa ja kansainvälisesti

QPR Software on Suomessa ja Pohjoismaissa johtava prosessilouhinnan toimija, ja se pyrkii haastamaan globaaleja markkinajohtajia ainutlaatuisella teknologiallaan. Yhtiö on tunnustettu Gartnerin Magic Quadrant for Process Mining Platforms -raportissa Visionääriksi jo useana peräkkäisenä vuotena, mikä vahvistaa sen asemaa alan innovatiivisena toimijana. Yhtiöllä on yli 1 500 asiakasta ja se toimii yli 50 maassa. Se keskittää kasvupanostuksensa Eurooppaan ja Lähi-itään, ja partneriverkostojen kautta pyrkii laajentumaan myös uusille markkina-alueille, kuten Pohjois-Amerikkaan. Suurimman osan liikevaihdostaan yhtiö saa ohjelmistojen ylläpitopalveluista ja pilvipalveluista.

Liiketoiminta

Tuotteet ja palvelut

QPR Software tarjoaa kattavan prosessiälyn ohjelmistopaketin, joka auttaa organisaatioita suunnittelemaan, löytämään, mittaamaan ja optimoimaan liiketoimintaprosessejaan. Yhtiön keskeisiä tuotteita ovat:

• QPR ProcessAnalyzer: Prosessilouhintaohjelmisto, joka analysoi IT-järjestelmien lokitiedoista todellisia prosessivirtoja, tunnistaa pullonkauloja ja tehottomuuksia sekä tarjoaa tekoälypohjaisia oivalluksia. Se on maailman ainoa Snowflake Data Cloudissa natiivisti toimiva prosessilouhintaohjelmisto.
• QPR ProcessDesigner: Prosessimallinnusohjelmisto liiketoimintaprosessien kuvaamiseen, analysointiin ja parantamiseen.
• QPR EnterpriseArchitect: Yritysarkkitehtuurin mallinnusohjelmisto, joka auttaa suunnittelemaan, analysoimaan ja optimoimaan strategiaa, prosesseja ja IT-järjestelmiä.
• QPR Metrics: Strategian ja suorituskyvyn hallintaohjelmisto, joka automatisoi strategian toteutuksen, operatiivisen suorituskyvyn hallinnan ja riskienhallinnan.

Tuotteiden lisäksi QPR Software tarjoaa asiantuntijapalveluita varmistaakseen, että asiakkaat saavat täyden hyödyn ohjelmistoista ja niihin liittyvistä menetelmistä.

Asiakassegmentit

QPR Software palvelee laajaa kansainvälistä asiakaskuntaa eri toimialoilla, mukaan lukien lääketeollisuus, vakuutus, valmistava teollisuus, vähittäiskauppa ja pankkisektori. Yhtiön ratkaisut soveltuvat niin yksityisen kuin julkisenkin sektorin organisaatioille, jotka pyrkivät parantamaan toimintansa läpinäkyvyyttä, tehokkuutta ja kustannussäästöjä.

Kilpailuedut ja -haitat

Kilpailuedut:

• Snowflake-natiivi integraatio: QPR ProcessAnalyzer on maailman ainoa prosessilouhintaohjelmisto, joka toimii natiivisti Snowflake AI Data Cloudissa. Tämä tarjoaa asiakkaille reaaliaikaisen, turvallisen ja skaalautuvan prosessianalyysin ilman tiedonsiirtoa ja viiveitä, mikä on merkittävä kilpailuetu.
• Kattava prosessiälyn sviitti: Yhtiön tarjoama kattaa prosessilouhinnan, -mallinnuksen, yritysarkkitehtuurin ja suorituskyvyn hallinnan, mikä mahdollistaa kokonaisvaltaisen lähestymistavan organisaation kehittämiseen.
• Asiantuntemus ja asiakassuhteet: QPR on tunnettu luotettavana toimijana, jolla on vahva partneriverkosto ja kyky vahvistaa yhteistyötä olemassa olevien asiakkaiden kanssa.
• Gartner-tunnustus: Tunnustus Gartnerin Visionäärinä vahvistaa yhtiön teknologista kyvykkyyttä ja innovatiivisuutta.

Kilpailuhaitat:

• Markkinan kilpailu: Prosessilouhintamarkkina on kilpailtu, ja QPR Softwarella on yli tuhat kilpailijaa, mukaan lukien suurempia toimijoita kuten Celonis.
• Pienempi koko: Verrattuna joihinkin globaaleihin kilpailijoihin QPR Software on suhteellisen pieni toimija, mikä voi vaikuttaa markkinointi- ja myyntiresursseihin.
• Liikevaihdon lasku: Yhtiön kokonaisliikevaihto laski vuonna 2024 johtuen päätöksestä lopettaa ydinliiketoimintaan kuulumattomat konsultointipalvelut Suomessa.

Liiketoimintamalli

QPR Softwaren liiketoimintamalli on siirtymässä yhä vahvemmin SaaS-pohjaisiin ratkaisuihin ja alustatalouteen, jossa ohjelmisto- ja datapalvelut integroituvat suuriin teknologiatoimittajiin, kuten Snowflakeen. Yhtiö myy ohjelmistolisenssejä, tarjoaa ohjelmistojen ylläpitopalveluita ja pilvipohjaisia SaaS-ratkaisuja sekä asiantuntijakonsultointia. Tavoitteena on skaalautuva kansainvälinen kasvu yhdistämällä omaa asiantuntemusta, kehittynyttä teknologiaa ja kumppanuusverkostoja.

Taloudellinen analyysi

Annettujen talouslukujen perusteella analyysi on rajallinen, sillä käytettävissä on ainoastaan osakekurssi- ja vaihteluvälitiedot. Puuttuvat tiedot P/E- ja P/B-luvuista, kannattavuudesta, taseesta, velkaantuneisuudesta, kassavirrasta ja osingoista estävät perusteellisen taloudellisen analyysin tekemisen ja vertailun toimialan keskiarvoihin.

• Nykyinen kurssi: 0.9 EUR (7.12.2025)
• 52 vk vaihteluväli: 0.44 – 1.2 EUR

Osakekurssin 52 viikon vaihteluväli osoittaa merkittävää volatiliteettia, mikä on tyypillistä pienille yhtiöille ja teknologia-alalle. Nykyinen kurssi 0.9 EUR on vaihteluvälin yläpäässä, mutta ei kuitenkaan korkeimmillaan, mikä viittaa siihen, että osake on kokenut sekä nousuja että laskuja viimeisen vuoden aikana. Viimeaikaiset uutiset kertovat QPR Softwaren osakkeen ampaisseen kovaan nousuun marraskuun alkupuolella 2025, ja syyskuussa 2025 yhtiö harppoi ylöspäin, mikä selittää nykyisen kurssin sijoittumisen vaihteluvälin yläosaan. Tämä nousu on tapahtunut haastavassa pörssiympäristössä, sillä Helsingin pörssi on ollut yleisesti laskussa.

Huolimatta viimeaikaisesta kurssinoususta, yhtiö on aiemmin kohdannut taloudellisia haasteita. Syyskuussa 2022 QPR Software antoi tulosvaroituksen, joka johtui vanhojen ohjelmistoprojektien kannattavuushaasteista ja ohjelmistolisenssien uusmyynnin laskusta. Elokuussa 2025 yhtiö suunnitteli henkilöstövähennyksiä ja lomautuksia tuotannollisista, taloudellisista ja toiminnan uudelleenjärjestelyyn liittyvistä syistä. Nämä tiedot viittaavat heikentyneeseen kannattavuuteen ja tarpeeseen tehostaa toimintaa. Vuoden 2024 alku oli myös haastava, sillä QPR Software oli Arvopaperin mukaan yksi eniten laskeneista osakkeista alkuvuonna 2024.

Sijoitustutkimusyhtiö Simply Wall St:n mukaan QPR Softwaren markkina-arvo on noin 18 miljoonaa euroa, ja sen osakekurssi on ollut erittäin volatiili viimeisen kolmen kuukauden aikana verrattuna Suomen markkinaan. Yhtiön tuloksen ennustetaan kasvavan 73,76 % vuodessa. Simply Wall St:n analyytikot näkevät osakkeen olevan 27,2 % alle heidän arvioimansa käyvän arvon, mikä viittaisi aliarvostukseen. Kuitenkin toisen lähteen mukaan (Investing.com, 6.12.2025) yhden analyytikon suositus on ”Myy” ja keskimääräinen 12 kuukauden hintatavoite on 0,58 EUR, mikä implikoi -35,56 % laskupotentiaalia nykykurssista. Tämä ristiriita korostaa epävarmuutta ja vaatii sijoittajalta syvällisempää omaa analyysiä.

Strategia ja näkymät

Yhtiön strategia

QPR Software tarkensi strategiaansa joulukuussa 2023 vastaamaan markkinamuutoksiin ja yhtiön painopistealueisiin. Uudistetun strategian (2024–2027) mukaan yhtiö keskittyy entistä vahvemmin ohjelmisto- ja SaaS-toimijaksi sekä Digital Twin of an Organization (DTO) -teknologian johtavaksi toimijaksi. Strategian ytimessä on prosessilouhinnan SaaS-ratkaisujen kansainvälinen kasvu.

Strategian keskeisiä tavoitteita ovat:

• Keskimäärin 20 prosentin vuotuinen SaaS-kasvu.
• Kestävä liiketulos.
• Uusien strategisten partneriverkostojen rakentaminen skaalautuvan Go-to-Market-mallin saavuttamiseksi ja tarjonnan laajentamiseksi.
• Kasvuinvestointien keskittäminen Eurooppaan ja Lähi-itään sekä partneriverkostojen kautta uusiin markkina-alueisiin, kuten Pohjois-Amerikkaan.

Yhtiön missiona on innovoida, kehittää ja toimittaa ohjelmistoja organisaatioiden toiminnan analysointiin, seurantaan ja mallintamiseen sekä tarjota konsultointipalveluita varmistaakseen asiakkaiden saavan täyden hyödyn ohjelmistoista.

Kasvunäkymät

QPR Software odottaa SaaS-liikevaihdon kasvavan ja käyttökatteen pysyvän positiivisena kasvupanostuksista huolimatta. Kasvua ajetaan erityisesti Yhdysvalloissa, Euroopassa ja Lähi-idässä vahvistamalla partneriverkostoa. Prosessilouhintamarkkinan kehittyminen tuotekeskeisestä mallista alustatalouteen tarjoaa QPR:lle uusia kasvumahdollisuuksia sen ainutlaatuisen Snowflake-natiivin ProcessAnalyzer-ratkaisun ansiosta. Vaikka kaupallisten läpimurtojen saavuttaminen vaatii aikaa ja investointeja, yhtiö on optimistinen tulevaisuuden suhteen.

Ajankohtaiset tapahtumat

• Osakekurssin nousu (marras-syyskuu 2025): QPR Softwaren osake on ollut marraskuun alussa 2025 kovassa nousussa ja harppasi ylöspäin myös syyskuussa 2025, mikä osoittaa sijoittajien positiivista reaktiota yhtiön viimeaikaisiin toimiin tai markkinakehitykseen.
• Henkilöstövähennykset ja lomautukset (elokuu 2025): Yhtiö suunnitteli henkilöstövähennyksiä ja lomautuksia tuotannollisista, taloudellisista ja toiminnan uudelleenjärjestelyyn liittyvistä syistä. Tämä viittaa pyrkimykseen tehostaa toimintaa ja sopeuttaa kustannusrakennetta.
• Strategian tarkennus ja organisaatiomuutokset (joulukuu 2023): QPR Software tarkensi strategiaansa ja ilmoitti uusista taloudellisista tavoitteista kaudelle 2024–2027. Samalla yhtiö suunnitteli organisaatiomuutoksia strategian tukemiseksi ja aloitti muutosneuvottelut.
• AC Invest Oy:n omistus (elokuu 2023): AC Invest Oy:n omistus QPR Software Oyj:ssä nousi yli arvopaperimarkkinalain ilmoitusvelvollisuusrajan, mikä voi viitata muutoksiin omistusrakenteessa tai sijoittajien kiinnostuksessa.
• Tulosvaroitus (syyskuu 2022): Yhtiö antoi tulosvaroituksen johtuen vanhojen ohjelmistoprojektien kannattavuushaasteista ja ohjelmistolisenssien uusmyynnin laskusta. Tämä korostaa yhtiön historiallisia haasteita kannattavuudessa ja tarvetta strategisille muutoksille.
• Snowflake-kumppanuudet ja kansainvälinen laajentuminen (2024): QPR on solminut merkittäviä sopimuksia, kuten kansainvälisen vähittäiskaupan yrityksen kanssa, ja laajentanut partneriverkostoaan Yhdysvaltoihin QPR ProcessAnalyzerin Snowflake-integraation avulla.

Riskit ja mahdollisuudet

Keskeiset riskit

• Liiketoimintariskit:
  • Kilpailu: Prosessilouhintamarkkina on erittäin kilpailtu, ja yhtiön on jatkuvasti innovoitava säilyttääkseen kilpailukykynsä suuria ja hyvin rahoitettuja kilpailijoita vastaan.
  • Myyntisyklit: Ohjelmistoliiketoiminnassa, erityisesti yritysasiakkaiden kanssa, myyntisyklit voivat olla pitkiä, mikä voi aiheuttaa kvartaalikohtaista vaihtelua liikevaihdossa ja kannattavuudessa.
  • Teknologiamuutokset: Nopeat teknologiset muutokset ja uusien teknologioiden (esim. tekoäly) integrointi vaativat jatkuvia investointeja tuotekehitykseen.
  • Henkilöstö: Henkilöstövähennykset ja lomautukset voivat vaikuttaa henkilöstön moraaliin ja kykyyn toteuttaa strategiaa, vaikka ne pyrkivätkin tehostamaan toimintaa.
• Markkinariskit:
  • Taloussykli: Taloudellinen epävarmuus ja korkeammat kustannustasot voivat vaikuttaa asiakkaiden investointihalukkuuteen ohjelmistoratkaisuihin.
  • Pienyhtiön volatiliteetti: Pienten yhtiöiden osakekurssit ovat usein herkempiä markkinamuutoksille ja yksittäisille uutisille.
• Rahoitusriskit:
  • Kannattavuushaasteet: Yhtiöllä on ollut kannattavuushaasteita vanhojen projektien ja uusmyynnin laskun vuoksi. Uusi strategia ja kasvupanostukset voivat vaikuttaa kannattavuuteen lyhyellä aikavälillä.
  • Rahoituksen saatavuus: Kasvuinvestoinnit edellyttävät riittävää rahoitusta.

Kasvumahdollisuudet

• SaaS-liiketoiminnan kasvu: Yhtiön strateginen panostus SaaS-ratkaisuihin ja sen tavoite 20 prosentin vuotuisesta SaaS-kasvusta tarjoavat merkittävän kasvupotentiaalin, erityisesti kun siirrytään tuotekeskeisestä mallista alustatalouteen.
• Snowflake-ekosysteemi: Ainutlaatuinen natiivi integraatio Snowflake Data Cloudiin tarjoaa kilpailuetua ja avaa uusia asiakassegmenttejä ja markkinoita, erityisesti Pohjois-Amerikassa, jossa suurin osa Snowflaken asiakkaista sijaitsee.
• Kansainvälinen laajentuminen: Kohdennetut kasvuinvestoinnit Eurooppaan, Lähi-itään ja partneriverkostojen kautta Pohjois-Amerikkaan voivat laajentaa yhtiön markkinaosuutta ja asiakaskuntaa.
• Digital Twin of an Organization (DTO) -teknologia: QPR:n asema DTO-teknologian johtavana toimijana voi luoda uusia liiketoimintamahdollisuuksia, sillä tämä alue on nouseva trendi organisaatioiden kehittämisessä.
• Konsultointipalvelut: Vaikka ydinliiketoimintaan kuulumattomista konsultointipalveluista luovuttiin, ydinliiketoiminnan konsultointi on edelleen tärkeä osa tarjontaa, joka varmistaa asiakkaille ohjelmistojen täyden hyödyn ja voi tukea ohjelmistomyyntiä.

Toimialan trendit

• Prosessilouhinnan kasvu: Prosessilouhintamarkkina kokee merkittävää kasvua, ja sen potentiaali on korkea, kun yritykset pyrkivät tehostamaan toimintaansa ja hyödyntämään dataa paremmin.
• SaaS-mallin yleistyminen: Ohjelmistojen tarjoaminen palveluna (SaaS) on vallitseva trendi, joka tarjoaa toistuvaa liikevaihtoa ja parempaa skaalautuvuutta.
• Tekoälyn ja automaation hyödyntäminen: Tekoälypohjaiset oivallukset ja prosessiautomaatio ovat yhä tärkeämpiä kilpailutekijöitä, ja QPR ProcessAnalyzer hyödyntää tekoälyä.
• Pilvipohjaiset ratkaisut: Pilvipalveluiden hyödyntäminen, kuten QPR:n Snowflake-integraatio, on keskeinen trendi, joka parantaa skaalautuvuutta, turvallisuutta ja reaaliaikaista analytiikkaa.

Yhteenveto sijoittajalle

QPR Software Oyj on suomalainen teknologiayhtiö, joka on keskellä strategista muutosta kohti vahvemmin SaaS-pohjaista prosessilouhintaa ja Digital Twin of an Organization (DTO) -teknologiaa. Yhtiöllä on merkittävä kilpailuetu ainutlaatuisen Snowflake Data Cloud -integraationsa ansiosta. Viimeaikainen osakekurssin nousu viittaa sijoittajien luottamuksen palautumiseen tai lyhyen aikavälin positiiviseen kehitykseen, vaikka yhtiöllä on ollut historiallisia kannattavuushaasteita ja se on joutunut turvautumaan henkilöstövähennyksiin.

Sijoittajan on tärkeää huomioida yhtiön korkea volatiliteetti ja rajalliset julkiset talousluvut, jotka estävät perusteellisen arvostusanalyysin. Vaikka yksi lähde viittaa aliarvostukseen ja korkeaan tuloskasvuennusteeseen, toinen lähde antaa ”Myy”-suosituksen ja merkittävän laskupotentiaalin. Tämä ristiriita korostaa tarvetta syvällisempään omaan selvitykseen.

Keskeiset seurattavat asiat

• SaaS-liikevaihdon kasvu: Yhtiön kyky saavuttaa 20 prosentin vuotuinen SaaS-kasvutavoite on keskeinen mittari strategian onnistumiselle.
• Kannattavuuden kehitys: Vaikka kasvupanostukset voivat painaa lyhyen aikavälin tulosta, kestävä liiketulos on elintärkeää pitkän aikavälin menestykselle.
• Kansainvälinen laajentuminen: Partneriverkostojen rakentamisen ja uusien markkina-alueiden, kuten Pohjois-Amerikan, valloituksen onnistuminen.
• Snowflake-ekosysteemin hyödyntäminen: Miten QPR pystyy hyödyntämään ainutlaatuista Snowflake-integraatiotaan uusien asiakkaiden hankinnassa ja kilpailuedun ylläpitämisessä.
• Uutiset ja tiedotteet: Seurata tarkasti yhtiön tulosjulkistuksia ja muita tiedotteita, jotka antavat tietoa strategian etenemisestä ja taloudellisesta kehityksestä.

Analyytikkojen näkemys

Annettujen tietojen perusteella analyytikkojen näkemykset QPR Softwaresta ovat ristiriitaisia. Yhden lähteen mukaan osakkeella on ”Myy”-suositus ja noin 35 % laskupotentiaali, kun taas toinen lähde viittaa aliarvostukseen ja korkeaan tuloskasvuennusteeseen. Tämä osoittaa markkinan epävarmuutta yhtiön tulevaisuudennäkymien suhteen ja korostaa sijoittajien tarvetta tehdä oma, kriittinen arviointi. Analyytikkojen konsensusnäkemyksen muodostaminen on mahdotonta rajallisen datan perusteella.