Yhtiön esittely

Digital Workforce Services Oyj (ticker: DWF) on vuonna 2015 perustettu suomalainen julkinen osakeyhtiö, joka on listattu Helsingin pörssin First North -markkinapaikalle vuonna 2021. Yhtiö on erikoistunut liiketoiminnan automaatio- ja ohjelmistorobotiikkapalveluihin (RPA) sekä älykkään automaation ratkaisuihin.

Mitä yhtiö tekee

Digital Workforce tarjoaa ”digityöntekijöitä” ja teknologiaratkaisuja, jotka automatisoivat rutiinitehtäviä ja liiketoimintaprosesseja. Tavoitteena on vapauttaa ihmisiä mielekkäämpään työhön, säästää kustannuksia, nopeuttaa digitalisaatiota, kasvattaa liikevaihtoa ja parantaa asiakaskokemusta. Yhtiön palvelukokonaisuus sisältää muun muassa ohjelmistorobotiikan (RPA), tekoälyagentit, älykkään asiakirjojen käsittelyn, luonnollisen kielen käsittelyn (NLP), chatbotit ja prosessilouhinnan.

Historia ja tausta

Yhtiö on perustettu vuonna 2015, ja se listautui pörssiin vuonna 2021. Digital Workforce on kehittynyt merkittäväksi toimijaksi automaation alalla, ja sillä on palveluksessaan yli 200 automaation ammattilaista.

Markkina-asema Suomessa ja kansainvälisesti

Digital Workforce Services Oyj on johtava liiketoimintaprosessien automaatio- ja teknologiatoimittaja globaalisti. Yhtiöllä on yli 200 suurta asiakasta, ja se toimii Yhdysvalloissa, Isossa-Britanniassa, Irlannissa sekä Pohjois- ja Keski-Euroopassa. Erityisen vahva kokemus yhtiöllä on terveydenhuollon sektorilta, jossa se automatisoi hoitopolkuja sekä kliinisiä ja hallinnollisia työnkulkuja. Yhtiö on Forresterin tutkimuksen mukaan yksi johtavista teollisen mittakaavan RPA- ja IA-palveluntarjoajista liikevaihdon, palvelutarjonnan, asiakasreferenssien ja henkilöstömäärän perusteella.

Liiketoiminta

Tuotteet ja palvelut

Digital Workforcen ydin on sen Outsmart-alusta ja siihen liittyvät palvelut, mukaan lukien tekoälyagentit. Palvelutarjonta jaetaan yleensä kolmeen pääalueeseen:

• Suunnittelupalvelut: Kuten liiketoimintaprosessien analysointi, uudelleensuunnittelu ja konsultointi automaation hyödyntämiseksi.
• Automaatioiden toimituspalvelut: Sisältäen IA Talent Augmentation -palvelut, implementointiprojektit sekä koulutuksen ja mentoroinnin.
• Pilvi- ja ylläpitopalvelut: Esimerkiksi Run Management, joka takaa automaatioiden 24/7-käytettävyyden ja ennakoivan ylläpidon.

Yhtiö hyödyntää moniteknologisia ratkaisuja, kuten ohjelmistorobotiikkaa (RPA), älykästä asiakirjojen käsittelyä, tekoälyagentteja ja prosessilouhintaa.

Asiakassegmentit

Digital Workforce palvelee laajaa asiakaskuntaa eri toimialoilla. Sen ratkaisuja käytetään muun muassa sosiaali- ja terveydenhuollossa, pankeissa, julkishallinnossa, vakuutusalalla, teollisuudessa, logistiikassa ja palvelualoilla. Erityisesti terveydenhuollon sektori on yhtiölle keskeinen, ja se on tehnyt merkittäviä sopimuksia ja laajennuksia sairaaloiden kanssa, esimerkiksi Portsmouth Hospitals University NHS Trustin ja Södersjukhusetin kanssa.

Kilpailuedut ja -haitat

• Kilpailuedut:
  • Asiantuntemus ja kokemus: Yhtiö on alan johtava ja itsenäinen palveluntarjoaja, jolla on yli 200 asiantuntijaa.
  • Monipuolinen palvelutarjonta: Laaja skaala automaatio- ja tekoälypalveluita sekä oma Outsmart-alusta.
  • Toimialakohtainen osaaminen: Erityisen vahva asema terveydenhuollossa.
  • Skaalautuvuus: Outsmart-alusta on suunniteltu vastaamaan automaation skaalauksen haasteisiin.
  • Jatkuvaveloitteiset palvelut: Strateginen painopiste siirtymässä kohti toistuvaa liikevaihtoa, mikä tuo ennustettavuutta.
• Kilpailuhaitat:
  • Kilpailtu markkina: Automaatio- ja tekoälymarkkina on erittäin kilpailtu, ja siellä toimii useita suuria globaaleja toimijoita.
  • Projektiliiketoiminnan riippuvuus: Vaikka painopiste on jatkuvissa palveluissa, projektiliiketoiminnan vaihtelu voi vaikuttaa lyhyen aikavälin tuloksiin, kuten Q1/2025:n liikevaihdon lasku osoitti.

Liiketoimintamalli

Digital Workforcen liiketoimintamalli perustuu asiantuntijapalveluiden ja teknologiaratkaisujen yhdistelmään. Yhtiö tarjoaa automaatiota palveluna (Automation-as-a-Service) ja pyrkii siirtymään yhä enemmän jatkuvaveloitteisiin palveluihin, jotka tuovat toistuvaa ja ennustettavampaa liikevaihtoa. Tämä malli auttaa asiakkaita hyödyntämään automaatiota ilman suuria alkuinvestointeja ja ylläpitokustannuksia. Yhtiö painottaa toistettavia, tuloshakuisiin käyttötapauksiin keskittyviä ratkaisuja.

Taloudellinen analyysi

Annetut talousluvut ovat rajalliset, mutta ne tarjoavat kuitenkin jonkinlaisen kuvan yhtiön taloudellisesta tilanteesta ja kehityksestä. On tärkeää huomioida, että syvällinen arvostusanalyysi vaatisi laajemman tietopohjan.

Osakekurssi ja arvostus

Digital Workforcen nykyinen osakekurssi on 2,74 EUR. Osakkeen 52 viikon vaihteluväli on ollut 2,7 – 4,32 EUR, mikä tarkoittaa, että osakekurssi on tällä hetkellä lähellä vaihteluvälinsä alapäätä. Yhtiön markkina-arvo on vaihdellut viime aikoina noin 31,56 miljoonasta eurosta 36,48 miljoonaan euroon.

Investing.comin mukaan Digital Workforcen osakekohtainen tulos (TTM) on -0,07 EUR. HelloSafen toukokuussa 2025 ilmoittama P/E-luku oli 65,00. Tämä on tyypillisesti korkea luku, joka viittaa markkinoiden odottavan yhtiöltä merkittävää tulevaa kasvua ja kannattavuuden paranemista. Ilman toimialan keskimääräisiä P/E- ja P/B-lukuja on vaikea tehdä kattavaa vertailua, mutta yleisesti korkea P/E viittaa korkeaan arvostukseen suhteessa nykyiseen tulokseen.

Liikevaihto ja kannattavuus

Yhtiön liikevaihto on ollut kasvussa viime vuosina, lukuun ottamatta pientä notkahdusta vuonna 2023. Vuonna 2023 liikevaihto oli 17,27 miljoonaa euroa, laskien 1,5 % edellisvuodesta. Vuonna 2024 liikevaihto nousi 19,5 miljoonaan euroon, kasvua 12,9 %. Tammi-syyskuussa 2024 kumulatiivinen liikevaihto oli 20,2 miljoonaa euroa, kasvua 9,0 % edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna.

Kannattavuuden osalta kehitys on ollut vaihtelevaa. Vuonna 2023 liikevoittoprosentti oli -1,7 %. Vuonna 2024 liiketoiminnan voitto oli 0,348 miljoonaa euroa ja liikevoittoprosentti 1,7 %. Tammi-syyskuussa 2024 liikevoitto oli 0,4 miljoonaa euroa. Vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä (tammi-maaliskuu) liikevaihto kuitenkin laski 3,7 % 6,5 miljoonaan euroon, ja liikevoitto oli -1,3 miljoonaa euroa. Tämä notkahdus johtui pääasiassa projektitoimitusten siirtymisestä ja asiantuntijapalveluiden murroksesta. Strategisesti tärkeiden jatkuvaveloitteisten palveluiden liikevaihto kasvoi kuitenkin 12 % Q1/2025:llä ja 16 % Q3/2024:llä, mikä osoittaa positiivista kehitystä kohti vakaampaa liiketoimintamallia.

Tase ja velkaantuneisuus

Vuoden 2024 tilinpäätöksen mukaan yhtiön omavaraisuusaste oli 86 %. Tämä on erittäin vahva luku, joka viittaa vähäiseen velkaantuneisuuteen ja hyvään taloudelliseen vakauteen. Katsauskauden päättyessä Q1/2025 konsernin rahat ja pankkisaamiset sekä muut likvidit varat olivat 10,2 miljoonaa euroa. Q3/2024 vastaava luku oli 11,6 miljoonaa euroa. Vahva kassatilanne ja omavaraisuus tukevat yhtiön kasvustrategiaa.

Kassavirta ja osingot

Yhtiöllä ei aiemmin ole ollut julkaistua osinkopolitiikkaa, mutta hallitus päätti sellaisesta helmikuussa 2025. HelloSafen mukaan Digital Workforce maksoi osinkoa, ja osinkotuotto oli 0,92 % toukokuussa 2025. Tarkemmat tiedot kassavirroista ja osingonmaksukyvystä vaatisivat kattavammat kassavirtalaskelmat, joita ei ole annettu.

Strategia ja näkymät

Yhtiön strategia

Digital Workforcen strategia keskittyy tietotyön uudistamiseen automaation ja tekoälyagenttien avulla. Yhtiön visiona on ”Transforming Work – Beyond Productivity” ja missiona automatisoida tietotyön prosesseja ja vapauttaa työntekijöiden aikaa arvokkaampaan työhön. Yhtiö panostaa vahvasti kasvuun ja kansainvälistymiseen.

Kasvunäkymät

Yhtiö on asettanut kunnianhimoisen tavoitteen saavuttaa 100 miljoonan euron vuotuinen liikevaihto vuoden 2026 loppuun mennessä. Tästä noin 30 miljoonaa euroa odotetaan tulevan Pohjoismaista ja 50 miljoonaa euroa Yhdysvalloista ja Isosta-Britanniasta. Kannattavuuden osalta tavoitteena on selkeästi positiivinen oikaistu käyttökate (EBITDA) vuoden 2026 loppuun mennessä, ja pidemmällä aikavälillä yli 20 prosentin oikaistu käyttökate. Kasvun priorisointi kannattavuuden edelle on ollut yhtiön strategiana vuosina 2021–2026.

Ajankohtaiset tapahtumat

• Yritysostot ja laajentuminen: Lokakuussa 2025 Digital Workforce saattoi päätökseen yritysoston ja päätti suunnatusta osakeannista myyjälle. Tämä tukee yhtiön kasvustrategiaa. Yhtiö nimitti myös Louise Wallinin Ison-Britannian ja Irlannin terveydenhuollon johtajaksi, mikä vahvistaa sen asemaa tällä tärkeällä markkinalla.
• Omien osakkeiden hankinta: Heinäkuussa 2025 yhtiö ilmoitti omien osakkeiden hankinnasta, mikä voi viestiä johdon luottamuksesta yhtiön arvostukseen.
• Johtoryhmän muutokset: Maaliskuussa 2025 yhtiön talousjohtaja irtisanoutui. Johtoryhmän muutokset voivat joskus tuoda epävarmuutta, mutta ne voivat myös avata ovia uusille näkemyksille ja strategioille.
• Osinkopolitiikka: Yhtiön hallitus päätti osinkopolitiikasta helmikuussa 2025, mikä tuo lisää ennustettavuutta sijoittajille ja voi houkutella uusia sijoittajia.
• Yhteistyö Microsoftin kanssa: Marraskuussa 2025 uutisoitiin Digital Workforcen Agent Workforce -ratkaisun saavan vauhtia Microsoft Foundrysta ja Microsoft Azuren alustalta. Tämä yhteistyö voi tehostaa ratkaisujen kehitystä ja markkinoillepääsyä.

Riskit ja mahdollisuudet

Keskeiset riskit

• Kilpailu: Automaatio- ja tekoälymarkkina on erittäin kilpailtu, ja uusien teknologioiden nopea kehitys voi muuttaa markkinatilannetta nopeasti.
• Kyky skaalata: Vaikka yhtiöllä on kunnianhimoiset kasvutavoitteet, niiden saavuttaminen vaatii tehokasta skaalausta ja kykyä integroida uusia asiakkaita ja teknologioita.
• Henkilöstöriskit: Alan asiantuntijoista on kova kilpailu, ja avainhenkilöiden menetykset voivat vaikuttaa liiketoimintaan. Esimerkiksi entisen operatiivisen johtajan siirtyminen toiseen yritykseen voi olla merkki osaajien liikkuvuudesta.
• Projektiliiketoiminnan vaihtelu: Projektien ajoitukset ja niiden siirtymiset voivat aiheuttaa lyhyen aikavälin vaihtelua liikevaihdossa ja kannattavuudessa, kuten Q1/2025:n tulos osoitti.
• Makrotalouden epävarmuus: Talouden yleinen heikkeneminen voi vähentää yritysten investointeja automaatioratkaisuihin.

Kasvumahdollisuudet

• Automaation ja tekoälyn trendit: Yleinen digitalisaation ja tekoälyn hyödyntämisen kiihtyminen luo valtavaa kysyntää Digital Workforcen palveluille.
• Kansainvälinen laajentuminen: Yhtiön vahva jalansija Yhdysvalloissa ja Isossa-Britanniassa sekä tavoite kasvattaa liikevaihtoa näiltä alueilta tarjoavat merkittäviä kasvumahdollisuuksia.
• Toimialakohtainen syventäminen: Erityisesti terveydenhuollon sektori tarjoaa suuria mahdollisuuksia automaation hyödyntämiseen.
• Jatkuvaveloitteisten palveluiden kasvu: Siirtymä kohti toistuvaa liikevaihtoa parantaa ennustettavuutta ja skaalautuvuutta.
• Yritysostot: Valikoitujen yritysostojen kautta yhtiö voi vahvistaa markkina-asemaansa ja laajentaa palvelutarjontaansa.

Toimialan trendit

Automaatio- ja tekoälytoimiala on nopeassa murroksessa. Tekoälyn, erityisesti generatiivisen tekoälyn, kehitys luo uusia mahdollisuuksia ja haasteita. Yritykset etsivät jatkuvasti keinoja tehostaa toimintaansa, vähentää kustannuksia ja parantaa asiakaskokemusta, mikä ajaa kysyntää Digital Workforcen kaltaisille ratkaisuille. Automaation odotetaan siirtyvän yhä enemmän rutiinitehtävistä kohti älykkäämpiä ja kognitiivisia prosesseja, joissa tekoälyagentit ovat keskeisessä roolissa.

Yhteenveto sijoittajalle

Digital Workforce Services Oyj on mielenkiintoinen kasvuyhtiö nopeasti kehittyvällä automaatio- ja tekoälymarkkinalla. Yhtiöllä on vakiintunut asema, laaja asiakaskunta ja kunnianhimoiset kasvutavoitteet kansainvälisesti. Erityisesti sen panostus jatkuvaveloitteisiin palveluihin ja vahva asema terveydenhuollon sektorilla ovat positiivisia signaaleja.

Toisaalta yhtiön kannattavuus on ollut vaihtelevaa ja Q1/2025:n liikevaihdon lasku osoitti projektiliiketoiminnan haasteita. Korkea P/E-luku heijastaa markkinoiden korkeita kasvuodotuksia, mikä asettaa paineita tavoitteiden saavuttamiselle. Vahva omavaraisuusaste ja kassatilanne antavat kuitenkin tukea kasvustrategialle.

Keskeiset seurattavat asiat

• Kasvutavoitteiden toteutuminen: Erityisesti liikevaihtotavoite 100 miljoonaa euroa vuoteen 2026 mennessä ja kansainvälisen kasvun kehitys.
• Kannattavuuden kehitys: Onko yhtiö kykenevä saavuttamaan positiivisen oikaistun käyttökatteen vuoden 2026 loppuun mennessä ja yli 20 % pidemmällä aikavälillä.
• Jatkuvaveloitteisten palveluiden osuus: Miten osuus kokonaisliikevaihdosta kehittyy, sillä se parantaa liiketoiminnan ennustettavuutta.
• Yritysostojen integraatio ja uusien markkinoiden menestys: Miten viimeaikaiset ja tulevat yritysostot edistävät strategisia tavoitteita ja miten yhtiö menestyy uusilla markkinoilla, kuten Isossa-Britanniassa ja Yhdysvalloissa.
• Tekoälyn ja automaation teknologinen kehitys: Pysyykö yhtiö kilpailukykyisenä ja hyödyntääkö se uusia teknologioita, kuten generatiivista tekoälyä, tehokkaasti.

Analyytikkojen näkemys

Analyytikkojen konkreettisia tavoitehintoja tai suosituksia ei ole annettu tässä analyysissä käytettävissä olleessa datassa. Osakkeen kurssikehitys ja maininnat ”edullisimmista kasvuyhtiöistä” voivat kuitenkin viitata siihen, että markkinoilla on kiinnostusta yhtiön kasvupotentiaalia kohtaan. Sijoittajan on syytä seurata yhtiön tulevia tulosraportteja ja yhtiötiedotteita tarkasti muodostaakseen oman näkemyksensä.