Yhtiön esittely

Digia Oyj on suomalainen ohjelmisto- ja palveluyritys, joka on listattu Nasdaq Helsingin pörssiin tickerillä DIGIA. Yhtiö yhdistää teknologian mahdollisuudet ja ihmisten kyvykkyydet älykkäämmän liiketoiminnan ja yhteiskunnan rakentamiseksi. Digian tehtävänä on pitää asiakkaansa digievoluution kärjessä tarjoamalla kokonaisvaltaisia IT-ratkaisuja.

Historia ja tausta

Digian juuret ulottuvat vuoteen 1990, jolloin SysOpen perustettiin. Digia Oy perustettiin vuonna 1997, ja yhtiöt yhdistyivät SysOpen Digia Oyj:ksi vuonna 2005. Nykyiseen muotoonsa Digia Oyj on toiminut vuodesta 2016, jolloin yhtiö jakautui ja Qt-liiketoiminta siirtyi Qt Group Oyj:lle. Digia on kasvanut vuosien varrella myös yritysostoin, joita on ollut jo 15 vuodesta 2016 alkaen, laajentaen tarjoomaansa ja markkina-aluettaan.

Markkina-asema Suomessa ja kansainvälisesti

Digian päämarkkina on Suomi, ja se on merkittävä toimija Suomen IT-palvelusektorilla. Yhtiöllä on vahvaa toimialaosaamista erityisesti julkiselta sektorilta, finanssipalveluista, kaupan, logistiikan ja teollisuuden aloilta sekä SOTE-sektorilta. Digia palvelee erityisesti keskisuuria ja suuria yrityksiä sekä julkishallinnon organisaatioita. Suomen lisäksi Digialla on toimintaa Ruotsissa ja Alankomaissa tytäryhtiöidensä kautta. Yhtiö on myös laajentanut kansainvälistä toimintaansa yritysostojen, kuten puolalaisen Savangardin, kautta, mikä avaa sille polkua Keski-Euroopan markkinoille. Tavoitteena onkin saavuttaa yli 15 prosentin osuus liikevaihdosta kansainvälisestä liiketoiminnasta strategiakauden 2023-2025 loppuun mennessä.

Liiketoiminta

Digian liiketoiminta koostuu neljästä erikoistuneesta palvelualueesta, jotka tuottavat IT-ratkaisuja: Digital Solutions, Business Platforms, Financial Platforms ja Managed Solutions. Yhtiö pyrkii pitkiin ja kehittyviin asiakassuhteisiin ja tasaiseen liikevaihtoon.

Tuotteet ja palvelut

Digian tarjooma kattaa digitalisaation kaikki kerrokset. Sen palvelut on jaettu useisiin kategorioihin:

• Suunnittelu ja liiketoimintakonsultointi: Johdon konsultointi ja arkkitehtuurisuunnittelu.
• Datan hyödyntäminen, automaatio ja tekoäly: Automaatioratkaisut, tekoäly, data-analytiikka sekä integraatiot ja data-alustat. Yhtiö on kehittänyt esimerkiksi Digia Digital Twin -palvelun, joka auttaa yrityksiä EU:n metsäkatoasetuksen noudattamisessa.
• Digitaaliset palvelut ja asiakaskokemus: Räätälöity sovelluskehitys, verkkokaupparatkaisut ja asiakkuudenhallinta (CRM).
• Liiketoimintajärjestelmät: Toiminnanohjausjärjestelmät (ERP), kuten Microsoft Dynamics 365, Oracle NetSuite ja oma Digia Envision, sekä finanssialan liiketoiminta-alusta (DiFS).
• Turvallisuus ja toimintavarmuus: Digia Business Operations Centerin 24/7-valvonta ja palvelunhallinta, pilviratkaisut, tieto- ja kyberturvallisuuspalvelut sekä puolustus- ja turvallisuusalan ratkaisut.
• Muotoilu ja markkinointi: Avalon-yksikön kautta tarjottavat digitaalisen markkinoinnin sekä palvelu- ja liiketoimintamuotoilun palvelut.

Asiakassegmentit

Digialla on laaja asiakaskunta, joka kattaa useita toimialoja ja organisaatiotyyppejä. Keskeisiä asiakassegmenttejä ovat:

• Julkinen sektori: Esimerkiksi Helsingin kaupunki, Eläketurvakeskus ja Puolustusvoimat.
• Kauppa, logistiikka ja teollisuus: Esimerkiksi Etola Group ja Musti Group.
• Pankki- ja vakuutusala: Finanssialan toimijoille suunnatut järjestelmäkokonaisuudet.

Kilpailuedut ja -haitat

Kilpailuedut:

• Monipuolinen ja kattava tarjooma: Digia pystyy tarjoamaan laajoja kokonaisratkaisuja digitalisaation eri osa-alueille.
• Vahva asema julkisella sektorilla: Yhtiöllä on kokemusta ja kykyä voittaa suuria julkisia kilpailutuksia, kuten lähes 20 miljoonan euron sopimus Helsingin kaupungin kanssa.
• Vakaa liiketoimintamalli: Palvelu- ja ylläpitoliiketoiminnan suuri osuus (noin 50 % liikevaihdosta vuonna 2024) tuo vakautta ja suojaa markkinaheilahteluilta.
• Kokemus yritysostoista: Yhtiöllä on pitkä historia ja onnistumisia yritysostojen integroinnissa osaksi toimintaansa.
• Kotimaisuus ja luotettavuus: Suomalainen tausta ja toiminta voivat olla kilpailuetu erityisesti julkisen sektorin hankinnoissa ja kriittisissä järjestelmissä.

Kilpailuhaitat:

• Kilpailun kovuus: IT-palvelualalla on kova kilpailu, mikä näkyi esimerkiksi Kodan voittamassa 3,5 miljoonan euron sopimuksessa, jossa Digia hävisi.
• Riippuvuus suurista projekteista: Vaikka suuret sopimukset ovat positiivisia, niiden menetykset tai projektien viivästykset voivat vaikuttaa tulokseen.
• Markkinatilanteen herkkyys: Vaikka Digian liiketoimintamalli on vakaa, IT-palvelumarkkinan yleinen varovaisuus voi silti vaikuttaa kysyntään.

Liiketoimintamalli

Digian liiketoimintamalli perustuu kokonaisvaltaiseen kumppanuuteen, jossa asiakkaille toimitetaan täsmäratkaisuja ja laajennetaan asiakkuuksia hyödyntäen yhtiön monipuolista osaamista. Malli sisältää sekä projektiliiketoimintaa että palvelu- ja ylläpitoliiketoimintaa, joka on merkittävä osa liikevaihdosta ja tuo vakautta. Digia panostaa skaalautuvuuteen palvelu- ja tuoteratkaisuissaan sekä hyödyntää Digia Hub -verkostoaan osaamisen skaalaamisessa.

Taloudellinen analyysi

Annettujen tietojen perusteella kattava taloudellinen analyysi on rajallinen, sillä käytettävissä on vain osakekurssi ja sen 52 viikon vaihteluväli. Laajemmat tunnusluvut, kuten P/E ja P/B-luvut, kannattavuuden kehitys vuositasolla, taseen rakenne, velkaantuneisuus, kassavirta ja osingot, eivät ole suoraan saatavilla annetusta datasta. Voimme kuitenkin hyödyntää uutislähteiden tarjoamia tietoja taloudellisesta kehityksestä.

Annetut talousluvut

• Nykyinen kurssi: 6.56 EUR
• 52 vk vaihteluväli: 5.82 – 8 EUR

Osakekurssin perusteella Digian osake on tällä hetkellä lähellä 52 viikon vaihteluvälinsä keskikohtaa, mutta lähempänä alalaitaa kuin ylälaitaa. Tämän perusteella ei voi tehdä suoria johtopäätöksiä arvostuksesta ilman lisätietoja tuloksesta tai taseesta.

Kannattavuus ja sen kehitys

Viimeisimmät uutiset osoittavat Digian kannattavuuden kehittyneen positiivisesti. Yhtiö takoi historiansa parhaan Q3-tuloksen vuonna 2024. Myös vuoden 2024 toisella neljänneksellä Digia jatkoi kannattavan kasvun polulla ja paransi tulostaan yli analyytikoiden ennusteiden. Ensimmäisellä neljänneksellä 2024 liikevaihto kasvoi yli seitsemän prosenttia ja kannattavuus ylitti odotukset selvästi. Myös Q4/2024 liikevoitto nousi 20,1 prosenttia ja EBITA-marginaali oli 10,7 prosenttia, mikä oli parannus edellisvuodesta. Vuoden 2025 kolmannella kvartaalilla liikevaihto kasvoi 8,4 prosenttia, mutta EBITA-liikevoitto laski 7,5 prosenttia vertailukaudesta ja vastasi 10,5 prosenttia liikevaihdosta. Tämä viittaa siihen, että kasvu on osittain tullut yritysostojen kautta (esim. Savangard) ja orgaaninen kasvu on pysynyt vertailukauden tasolla, mutta kannattavuudessa on ollut hieman haasteita.

Tase ja velkaantuneisuus sekä osingot

Annettujen tietojen perusteella ei voida tehdä tarkkaa analyysiä taseesta ja velkaantuneisuudesta. Kuitenkin Sijoittaja.fi:n analyysin (helmikuu 2025) mukaan Digian taloudellinen asema on vahva. Yhtiö on maksanut korollisia velkojaan pois, mikä laski nettovelkaantumisasteen 13,9 prosenttiin tilikauden 2023 lopun tasosta ja omavaraisuusaste nousi 52,9 prosenttiin. Tämä viittaa vakaaseen taloudelliseen pohjaan. Digian tavoitteena on jakaa konsernin vuosituloksesta vähintään 30 prosenttia osinkoina. Vuonna 2024 osinkoa maksettiin 0,18 euroa osakkeelta, mikä vastasi 36,0 prosenttia tuloksesta.

Arvostuskertoimet

Vaikka suoria P/E- ja P/B-lukuja ei ole annettu, Sijoittaja.fi:n analyysissä (marraskuu 2025) todetaan, että Digian P/E-luku vuodelle 2026 ennustetulla tuloksella (0,58 EUR/osake) ja 18.11.2025 päätöskurssilla (5,86 EUR) oli 10,1. Tämä arvioidaan ”todella matalaksi vakaata kasvua takovalle Digialle”. Helmikuussa 2025 P/E-luku oli 12,4 vuoden 2025 osakekohtaisella tuloksella laskettuna. Tämä viittaa siihen, että osaketta on pidetty houkuttelevasti arvostettuna suhteessa sen kasvunäkymiin. Vertailu toimialan keskiarvoihin ei ole mahdollista annetun datan perusteella, mutta IT-palvelusektorin osakkeiden arvostustasot voivat vaihdella suuresti. Inderesin mukaan Digian arvostuskuva on kokonaisuutena houkutteleva (2026e P/E 10x), etenkin huomioiden hyvän luottamuksen tuloksentekokykyyn, matalan riskiprofiilin ja ison osuuden jatkuvaa liiketoimintaa.

Strategia ja näkymät

Yhtiön strategia

Digian strategia kaudelle 2023–2025, ”Unlock Your Intelligence”, keskittyy kestävän asiakasarvon luomiseen, kannattavaan kasvuun ja kansainvälistymiseen. Strategian perustana on asiakkaiden arvostama toimituskyky sekä Digian organisaation kyky jatkuvaan uudistumiseen. Yhtiö tavoittelee yli 10 prosentin vuotuista liikevaihdon kasvua, joka sisältää sekä orgaanisen kasvun että yritysostot. Kannattavuuden osalta tavoitteena on yli 12 prosentin EBITA-liikevoittomarginaali strategiakauden loppuun mennessä. Kansainvälisen liiketoiminnan osuutta liikevaihdosta tavoitellaan yli 15 prosenttiin.

Strategian panostusalueet ovat:

• Erikoistuneet palvelualueet
• Laajat ratkaisukokonaisuudet
• Yrityskaupat
• Kansainvälisyys

Digia panostaa myös vastuullisuuteen ja hiilineutraaliustavoitteisiin. Yhtiö saavutti EcoVadis Gold -mitallin vastuullisuusarvioinnissa joulukuussa 2025, mikä osoittaa sen sitoutumista vastuulliseen toimintaan.

Kasvunäkymät

Digian kasvunäkymät ovat positiiviset, perustuen laajaan palvelutarjontaan ja kykyyn voittaa suuria asiakkuuksia. Digitalisaation jatkuva kehitys niin julkisella kuin yksityiselläkin sektorilla luo vakaan kysyntäympäristön. Yhtiön johto uskoo hyvään suoritukseen vuoden viimeisellä kvartaalilla 2025. Analyytikot ennustavat Digian liikevaihdon kasvavan ja tuloksensa paranevan hienoisesti vuonna 2025, ja selvää tuloskasvua odotetaan vuodelle 2026.

Ajankohtaiset tapahtumat

• Suuret sopimusvoitot: Digia voitti elokuussa 2025 Helsingin kaupungin jättikilpailutuksen, jonka arvo on lähes 20 miljoonaa euroa. Tämä on merkittävä sopimus yhtiön Managed Solutions -liiketoiminnalle.
• Kilpailu ja sopimusten menetykset: Marraskuussa 2025 Digia ja Twoday hylättiin Helsingin kaupungin kilpailutuksessa, jonka Kodan nappasi 3,5 miljoonan euron sopimuksen. Tämä osoittaa alan kovaa kilpailua.
• Vahvat tulokset: Digia raportoi historiansa parhaan Q3-tuloksen lokakuussa 2024 ja jatkoi kannattavan kasvun polulla Q2:lla ja Q1:llä 2024, ylittäen analyytikoiden odotukset.
• Uudet palvelut ja teknologiat: Digia on kehittänyt uusia palveluita, kuten Digital Twin -palvelun metsäkatoasetuksen noudattamiseen, ja panostaa tekoälyn hyödyntämiseen.
• Vastuullisuus: Joulukuussa 2025 Digia saavutti EcoVadis Gold -mitallin vastuullisuusarvioinnissa.
• Kansainvälistyminen: Yritysosto Savangard Puolasta avaa Digialle polkua Keski-Euroopan markkinoille ja on jo kasvattanut kansainvälisen liiketoiminnan osuutta liikevaihdosta.

Riskit ja mahdollisuudet

Keskeiset riskit

Digian riskit on luokiteltu strategisiin, taloudellisiin, operatiivisiin ja vastuullisuusriskeihin.

• Kilpailu: IT-palvelualalla on erittäin kova kilpailu, ja suurtenkin sopimusten menetykset ovat mahdollisia, kuten Kodan-tapaus osoitti.
• Projektiriskit: Suurten IT-projektien luonteeseen kuuluu aina riskit aikataulujen venymisestä, budjetin ylityksistä tai teknologisista haasteista. Vaikka Digialla on hyvä historia projektien onnistumisesta, ne muodostavat aina riskin.
• Markkinariski: Yleinen taloustilanteen heikkeneminen tai IT-investointien hidastuminen voi vaikuttaa Digian liiketoimintaan. Sijoittaja.fi:n mukaan osakkeen suurin riski olisi pehmeän markkinatilanteen pitkittyminen, joka pysäyttäisi liikevaihdon kasvun.
• Henkilöstöriski: IT-alalla on jatkuva pula osaavista ammattilaisista, ja kyky rekrytoida ja pitää kiinni työntekijöistä on kriittistä.
• Kyberturvallisuusriskit: Yritysten ja julkishallinnon digitalisaation myötä kyberturvallisuusuhkat ovat arkipäivää, ja ne voivat aiheuttaa merkittäviä vahinkoja.
• Yritysostoriski: Vaikka Digialla on hyviä kokemuksia yritysostoista, niiden onnistunut integrointi ja synergiaetujen saavuttaminen sisältävät aina riskejä.

Kasvumahdollisuudet

• Digitalisaation jatkuminen: Sekä julkisen että yksityisen sektorin digitalisaatio jatkuu vahvana, mikä luo pohjan Digian palveluiden kysynnälle.
• Tekoälyn ja datan hyödyntäminen: Tekoälyn ja data-analytiikan hyödyntäminen tarjoaa merkittäviä kasvumahdollisuuksia. Digia panostaa näihin alueisiin ja kehittää uusia palveluita.
• Managed services -liiketoiminnan kasvu: Jatkuvien palvelujen ja ylläpidon osuuden kasvattaminen luo vakaampaa ja ennustettavampaa liikevaihtoa.
• Kansainvälistyminen: Laajentuminen Suomen ulkopuolelle, erityisesti yritysostoin, avaa uusia markkinoita ja asiakkuuksia.
• Julkisen sektorin hankinnat: Digian vahva asema julkishallinnon hankinnoissa tarjoaa jatkossakin mahdollisuuksia suuriin sopimusvoittoihin.

Toimialan trendit

IT-palvelualalla on käynnissä useita merkittäviä trendejä, jotka vaikuttavat Digian liiketoimintaan:

• Älykkään liiketoiminnan kehittäminen: Siirtyminen pelkästä digitalisoinnista kohti datavetoista ja tekoälyä hyödyntävää älykästä liiketoimintaa.
• Pilviteknologioiden yleistyminen: Pilvipalvelut ovat yhä keskeisempi osa IT-infrastruktuuria ja palvelualustoja.
• Kyberturvallisuuden merkityksen kasvu: Uhkien monimutkaistuessa kyberturvallisuuspalveluiden kysyntä kasvaa jatkuvasti.
• Vastuullisuus ja vihreä siirtymä: Yritysvastuullisuuden ja ympäristövaikutusten huomioiminen on yhä tärkeämpää asiakkaille ja sidosryhmille, mikä luo uusia liiketoimintamahdollisuuksia.
• Konsolidointi: IT-alalla konsolidointi eli resurssien keskittäminen ja yrityskaupat ovat jatkuva trendi.

Yhteenveto sijoittajalle

Digia Oyj on vakaa ja kannattavasti kasvava suomalainen ohjelmisto- ja IT-palveluyritys, jolla on vahva markkina-asema erityisesti kotimaassa julkisen sektorin ja suurten yritysten parissa. Yhtiön liiketoimintamalli, jossa palvelu- ja ylläpitoliiketoiminnan osuus on merkittävä, tuo vakautta. Viimeaikaiset uutiset kertovat Digian kyvystä voittaa suuria asiakkuuksia ja sen taloudellisesta suorituskyvystä, vaikka kilpailu on kovaa. Yhtiö on onnistunut parantamaan tulostaan ja liikevaihtoaan ennusteiden mukaisesti tai jopa ylittäen ne useilla viime kvartaaleilla.

Keskeiset seurattavat asiat

• Uusien sopimusten kehitys: On tärkeää seurata, miten Digia menestyy tulevissa kilpailutuksissa ja pystyykö se jatkamaan suurten sopimusten voittamista.
• Kannattavuuden säilyminen ja kehitys: Vaikka liikevaihto kasvaa, EBITA-marginaalin kehitys on avainasemassa. Erityisesti orgaanisen kasvun ja yritysostojen vaikutus kannattavuuteen on seurattava.
• Kansainvälistymisen eteneminen: Tavoite yli 15 %:n kansainvälisen liikevaihdon osuudesta on kunnianhimoinen, ja sen toteutumista kannattaa seurata.
• IT-palvelumarkkinan yleinen kehitys: Vaikka Digian johto on luottavainen, yleinen taloustilanne ja IT-investointien kehitys vaikuttavat koko toimialaan.
• Tekoälyn hyödyntäminen ja innovaatiot: Miten Digia pystyy hyödyntämään tekoälyn tuomia mahdollisuuksia ja kehittämään uusia, kilpailukykyisiä palveluita.

Analyytikkojen näkemys

Analyytikoiden näkemykset ovat olleet pääosin positiivisia. Marraskuussa 2025 Sijoittaja.fi arvioi Digian osakkeen arvostuskertoimien olevan houkuttelevia kasvunäkymiin nähden, ja 2026 ennustettu P/E-luku 10,1 on ”todella matala vakaata kasvua takovalle Digialle”. Inderesin mukaan Digian riskiprofiili on sektorin matalimpia, ja arvostuskuva houkutteleva huomioiden luottamuksen tuloksentekokykyyn ja ison osuuden jatkuvaa liiketoimintaa. Tämä viittaa siihen, että analyytikot näkevät yhtiön houkuttelevana sijoituskohteena, erityisesti sen vakaan kasvun ja kohtuullisen arvostuksen vuoksi. On kuitenkin huomioitava, että sijoitusanalyysit sisältävät aina riskejä ja ennusteet voivat muuttua.